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四个村屯面积由大到小依次为:蒋家、全家、杜家、刘家,斑块总数多少排序与为国民经济的“动脉”和“神经中枢”,既有 调控经济的职能,也能影响经济发展。为此,加强金融 监管,维护正常的金融秩序,以确保国民经济稳步发 展,就显得极为重要。《国务院关于金融体制改革的决 定》以及《中国人民银行法》都明确指出,中国人民银 行的主要职责之一是对金融机构实行严格的监管,保 证金融体系安全、有效地运行。这样,加强金融监管就 成为社会主义市场经济完善的客观需要。因此,在社会 主义市场经济进程中,如何完善我国金融监管,如何借 鉴发达国家成功的金融监管经验和模式,来建立一套 适合我国国情的合理有效的金融监管体系,是摆在中 国人民银行和金融界面前事关“九五”期间我国金融业 健康发展的重要间题。本课题拟对此间题作一粗浅的 探讨。 二、社会主义市场经济进程中金融业发展 对金融监管的新要求 随着社会主义市场经济的完善和发展,金融业所 起的作用更为重要,金融业的机构体系、信用形式、金 融工具等方面都将有巨大的发展和变化,确保金融业 的稳健发展作为推进国民经济持续、快速、健康发展的 客观需要而显得更为紧迫,这就对金融监管提出了新 的更高的要求。 (一)金融监管的重点将转向保护存款人的利益上 保护存款人的利益,是大多数西方发达国家金融 监管的根本目标和出发点。从银行来看,德国银行法规 定,“联邦信用业监督局只为公众利益而执行其依本法 及其他法律所赋予的职权”。之所以如此,是因为银行 的一个最根本特征是高负债经营,做的是一篇“透支时 间、借用众力”的文章,即使按照《巴塞尔协议》资本 充足率8%的比例,总负债也高出其金融资本n倍以 上,高负债经营所遇到的问题是一旦有大宗资产运用 不当,造成损失,那么就有可能没有足够的资本去弥 补,这样就会使银行大伤元气甚至破产倒闭。然而金融 业主要是对广大存款者的负债,涉及国计民生.因此从 保护存款人利益的角度出发,中央银行要求银行安全 经营并据此对其进行较严格的监管。在我国,由于长期 来实行计划经济模式,银行是国家专业银行,实行的是 国家单一信用形式,因此银行似乎不会倒闭,从而谈不 上保护存款人的利益,所以那个时候金融监管的侧重 点是放在保证国家货币政策和金融宏观调控措施的有 效实施上。然而社会主义市场经济条件下则完全不同, 银行是商业银行,是自主经营、自负盈亏、自担风险的 法人实体,有损失之险、倒闭之虞,这样保护存款人的 利益就作为社会安定的大事而提到了议事日程。侧重 点的转移,要求中国人民银行把金融监管的重点放在 控制金融业的经营风险、保证金融机构安全运行上。 (二)市场经济的风险性使金融风险监管显得更为 迫切 市场经济从某个方面说是风险经济。金融业作为 市场经济的一个主体,其经营风险尤为突出。金融部门 是一个特殊的行业,它经营的是货币,与客户维持的关 系是信用关系。随着市场经济的发展和完善,金融创新 层出不穷,主要表现为金融工具的多样化和金融眼务 的便捷化。金融创新固然有推动金融业发展的一面,但 也不排除有些金融创新工具是出于逃避监管,甚至有 市场投机的目的,而不只是出于融资需要。因此,不可 否认金融创新带给金融业的风险加大了。英国老牌巴 林银行和日本的大和银行就是因为从事衍生金融交易 而导致巨额亏损的,结果一家倒闭,一家元气大伤,这 反映出了当今金融业经营中的巨大风险和对金融风险 监管的不足。在市场经济条件下,金融业若不稳定,它 对经济将产生很大的冲击力,金融业的动荡,一旦引起信用危机,将产生“多米诺骨牌”效应,这不仅危及整 个经济运行,而且还将影响到国家的声誉和政局的稳 定,甚至在世界范围内产生震荡。30年代美国经济恐 慌时期倒闭的银行,不乏有业务相当稳健者,只因受信 用危机影响和骨牌效应的波及而难逃厄运,结果一连 串的连锁反应,使正常的信用关系被迫中断,金融制度 趋于崩溃,整个社会的经济秩序趋于混乱,并造成了严 重的经济衰退,还引发了一场世界范围内的经济大萧 条。所以强化金融监管,防患于未然或防微杜渐,就显 得极为重要。我们在建立社会主义市场经济体制过程 中应吸取别国前车之覆的教训。“九五”时期是我国经 济金融发展的重要时期,可以预见,随着对外经济贸易 的发展,金融业将日趋国际化,金融业经营风险将日趋 多样化和复杂化,这样加强金融业的风险监管就成为 中国人民银行金融监管迫切需要加强的一个方面。 (三)社会主义市场经济的法制性将要求把金融监 管纳入法制化轨道 社会主义市场经济一定程度上是法制经济。随着 社会主义市场经济的发展,我国金融法律、法规将渐趋 完善。完善的金融法律、法规体系将有效地维护金融秩 序,保障金融业的稳健发展。因此,在社会主义市场经 济进程中,建立一整套金融法律、法规体系,实现由人 治向法治、由行政管理手段向法制化轨道的转变是势 在必行的。这个转变对中国人民银行的金融监管提出 了新的要求,就是在金融监管中要遵循公平、公开、公 正的原则。所谓公平原则,就是要求中国人民银行在监 管中对各金融机构一视同仁、公平对待,排除亲疏性。 这就要求中国人民银行及其分支行在金融法律、法规 的原则下,制订规范化的监管程序。举个例子说,在金 融机构审批这个敏感性的间题上,要根据《商业银行 法》和其他法律、法规,制订审批程序,使金融机构对 照条件后即可知道要求能否通过,差距何在,避免厚此 薄彼之感。然而公开原则要求中国人民银行提高金融 监管工作的透明度,一方面使金融政策法规深入人心, 另一方面将中国人民银行的监管活动置于金融界乃至 全社会的监督之下。公正原则要求中国人民银行秉公 执法,有法必依,执法必严,违法必纠,正确运用法律 武器,确保金融监管的效果。 (四)区域间金融监管的有机协调及金融监管的国 际合作将进一步加强 区域金融监管将由原来的辖内监管、确保一方金 融平安,转向加强区域间金融监管的有机协调,构建高 效的、全方位的宏观金融监管网络上。同时,开展金融 监管的国际合作也是必然趋势。改革开放以来,金融业 发展迅猛,金融机构跨区域设置是普遍现象,且目前已 有不少外国银行来华设立分支机构或合资银行,同时 随着我国社会主义市场经济的深入发展,将有更多的 银行走向世界,这些都给金融监管提出新的要求。首 先,目前国有商业银行分支行不属独立法人,对其分支 行巫需有一整套分级管理的监控办法;其次,金融机构 跨区域设置,光靠中国人民银行单个分支行难以对其 实行有效的、全面的监管,因此,区域金融监管需加强 协调,以既避免重复劳动,又防止出现监管“真空”,并 在防范和查处上求得一致;再次,区域间函需沟通监管 方面的情况,加强联合,这也是事关监管总效果的大 事;最后,金融监管如何加强国际合作,加速信息交流, 也是一个极为重要的问题,1992年英格兰银行因为国 际商业信贷银行参与洗钱而吊销其营业执照,我国银 行正是因为信息不灵而蒙受损失,这方面教训深刻。 三、发达国家金融监管经验及启示 在市场经济和货币信用制度发达的现代西方国家 中,金融监管已有较长的历史。1936年,凯恩斯在 《就业、利息和货币通论》中构建宏观经济理论框架的 同时,首创性地提出了资本主义体制中国家干预的理 论观点,并据此要求国家的政府机关严格监管金融业, 以金融来调节社会经济。从此,金融监管进入了宏观的 轨道。西方各国纷纷立法建立金融监管机制,以加强对 金融机构的监管。80年代金融自由化浪潮掀起后,一 些国家的中央银行便开始了联手监管,使金融监管的 力度更为加强。几十年来,西方发达国家在金融监管方 面积累了广泛而又丰富的经验,有不少值得借鉴。 (一)把好市场准入关 金融机构注册登记阶段,是金融监管的起始阶段。 通过对新设立的金融机构在资本金等方面提出约束 性、规范性的管理要求,达到防范集中垄断、限制机构 数量、把握适当规模、有利适度竞争的目的。这一阶段 监管的主要内容包括:最低资本额、业务范围、组织形 式、管理人员等。如各国银行法规定了最低限度的认缴 资本额,从20万美元(荷兰)到1000万美元(英国) 不等;美国规定商业银行除经营指定的政府债券,用自 有资本有限制地买卖股票、债券外,不能同时经营证券 投资等长期性投资业务(目前已有所放松),英国还要 求新设银行量的形式与内在质的标准的统一,特别强 调银行管理阶层的素质与声誉。 (二)把好安全经营关 保证金融机构安全运行,是各国金融监管的重点。 为此,许多国家都要求金融机构稳健经营,建立了谨慎 监督机制,并在多方面提出了监控指标或原则。主要 有:资本充足率要求、清偿力监管、防止风险集中的规 定及业务活动限制。 1.资本充足率要求。资本充足率是衡量金融机构 安全性及其实力的重要标志,它包括资本与负债比率、 资本与资产比率、资本与风险资产比率等。美国的金融 监管当局自70年代初起对银行通过资本充足性、资产 质量、管理质量、获利能力和流动性诸方面来全面衡量 其经营质量,即CAMEL系统。目前发达国家则都按 《巴塞尔协议》的要求进行监管,即银行的资本与风险 资产的最低比率为8%,其中核心资本为4%。 2.清偿力监管。自从资产负债比例被广泛采用以 来,各国金融监管当局对金融资产流动性的要求越来 越高,如强调银行要维持一定流动性强的资产用于随时兑付存款或清偿债务,或用于应付不测风险和危机 出现时的资金需要,并防止商业银行将资金融通过程 中创造的短期信贷资金用于长期投资,从而抑制其创 造信用货币的能力,以利币值稳定。美国从70年代末 起从存款的波动性、对利率敏感性资金的依赖程度及 借款的频率与水平、持有可变现资产的数量、银行本身 的流动性管理政策等七个方面来评估流动性的存量和 流量。 3.防止风险集中的规定。为实现安全经营,多数 发达国家在金融机构对同一客户或某一特定行业的信 用关系和业务上作了最高限额的管制。如在银行贷款 方面,大多数国家的监管当局采用的办法是限制银行 对每一户借款者的贷款额度,一般规定其占资本的比 例为10蚝到100%不等,同时对国家风险管理一般另 有规定,美国把借贷国家分为三个风险级别,按其风险 权数的大小决定贷款的限额,允许贷款的限额与其国 家的风险成反比,任何一家银行都不能遭自突破限额 贷款给某一个国家,否则将会受到监管当局的替告或 严厉处罚。 4.业务活动限制。一般来说,许多国家对金融机 构业务活动范围的管理是根据其货币信用发展程度、 金融机构经营体制及其运作状况来决定是实行分业经 营管理,还是允许适当交叉,或是综合化管理,从而决 定金融机构业务经营的范围。如美国银行业务经营原 实行分离银行制度,银行不能从事长期贷款与证券投 资业务,60年代后,则逐渐趋向综合经营。70年代末 全球兴起金融创新潮,使传统的业务限制有了一定的 突破,但许多国家仍是基本上采取了分业管理的模式, 如美国、加拿大、日本等国家把商业银行与投资银行分 开,而且禁止商业银行认购股票,限制其直接投资和对 非银行公司的持股。 (三)做好危机救助工作 为保护存款人和公众的利益,维护金融体系的稳 定,不少发达国家的监管当局对出现危机的银行实施 保护性的救助措施,主要有存款保险制度和行使最后 贷款者职能。 1.存款保险制度。存款保险制度多数国家是由银 行监管当局组织或发动银行组织起来的,在一定的范 围和程度上保护存款人的利益。如美国存款保险制度 将其存款保险范围限于本国境内,即包括外国银行在 美的分支行和附属机构,排除本国银行在境外所设机 构的存款,在币种上,既保护本币存款,也保护外币存 款,对每一个存款者,规定保险的最高限额,为10万 美元,其他西方国家都有类似的制度和规定,只是在做 法上互有差异,各有特点。 2.最后贷款者的职能。多数发达国家的货币管理 当局都随时准备对将遇到临时清偿力困难的商业银行 提供融资援助,主要方式有中央银行提供融资给遇到 暂时清偿力不足的银行,或按低于市场的利率贷款穿 一些金融机构,让这些机构去兼并那些有间题的银行, 另外,也鼓励银行之间相互支援。 借鉴发达国家的金融监管经验,中国人民银行在 金融监管中要特别关注以下几个方面: (一)对金融机构市场准入的监管 这方面要着重做好两点,即金融机构准入把关和 对社会上非金融机构违反金融法规行为的监管。 1.金融机构准入监管。鉴于在社会主义市场经济 条件下,风险和亏损完全由金融机构自己承担,而金融 业又是高负债、高风险行业,因此就必须根据市场准入 条件对金融机构进行严格把关。市场准入条件的评估 主要考虑金融机构是否具备设置的基本条件。这包括: (l)最低注册资本金要求,并要保证落实到位;(2)新 设机构的位置、场地是否符合金融机构发展的规划; (3)对法人资格进行严格的审查;(4)限定金融机构经 营范围,实行分业经营、分业管理,以保证各金融机构 在规定的业务范围内依法经营,(5)确保金融机构拥有 一定数量的经营管理人才。 2.对社会上非金融机构违反金融法规行为的监 管。根据金融法规,未经准入许可的单位不得从事金融 业务。然而我国在资金短缺的情况下,社会上非金融机 构的违法金融行为时有发生,典型的有凭借各种名义 高利吸储、高利放贷等,这类行为扰乱了金融秩序,而 且往往信誉差、风险高、隐患大,因此极有必要对非金 融机构违反金融法规、政策从事金融业务等行为进行 检查、处罚和纠正,以维护区域内良好的金融秩序。 (二)对金融机构经营的监管 除做好金融机构经营行为合法性的监管外,还应 根据我国国情,着重抓好资产质量监管、清偿力监管、 竞争行为规范化管理、金融创新监管、分业经营管理和 防止风险集中的监控。 1.资产质量监管。作为新旧体制转换中的遗留间 题,我国国有商业银行信贷资产质量低下,逾期、呆滞、 呆帐贷款多,因此有必要对其资产质量进行监管,督促 金融机构盘活存量。由于目前不少企业效益不佳,因此 应做好新增资产的质量监管,如敦促银行缩减信用贷 款,鼓励其推行抵押、担保贷款,并要求银行维持足够 资本金和各种储备提留,以应付不良资产等。 2.对清偿力的监管。金融机构保持充分的支付能 力,是其正常运转的必要条件,也是社会安定、经济稳 定的需要。这方面首先要求金融机构维持一定的速动 比率,用于随时兑付存款或清偿债务,其次,保持一定 的流动性强、可在短期内兑现或出售的高质量资产,用 于应付市场不测时的资金需要。 3.竞争行为规范化管理。我国金融业导入市场机 制以来,同业竞争更加白热化,出现了一些不正当的竞 争行为,起先如乱拉存款、变相提息、拒付压票等,近 来更出现“六假”(即假投资、假委托、假存单、假帐、 假表、假回购),这种小集体式的利己行为和不惜冒违 法违规之大不匙的单纯驱利行为,导致金融秩序混乱, 当前国债回购中出现的沉重债务链就是这方面后果的 一个突出表现。 4.对金融创新的监管。在深化金融体制改革中,金融创新将不断涌现,为防范金融风险,有必要加强对 金融创新的监管。对金融创新的监管主要是针对新的 金融工具,制订出其运行的规范准则或政策规定,并据 此进行有效监督和管理,以抑制和引导投机行为,保证 金融机构安全运营。 5.对分业经营的管理。分业经营是今后一段时期 我国金融业健康发展的需要。为此,在法规界定金融各 业经营范围的情况下,要督促金融机构朝专业化方向 纵深发展,防止其“串位”,使各金融机构发挥各自独 特的功能和作用。 6.防止风险集中的监控。这主要是通过对单个企 业法人及其控股机构的金融业务的限额管理等办法, 达到分散金融机构经营风险的目的。 四、市场化进程中我国金融监管的难点和 问题 从发达国家情况看,随着市场经济的发展,他们均 已逐步建立起一套适合各自特点的金融监管制度。我 国自1984年中国人民银行独立行使中央银行职能以 来,在实施金融监管、维护金融秩序、支持经济发展中 做出了积极的贡献,取得了一定的成效。主要有:一是 不断规范金融机构的设置及业务交叉与竞争的管理, 二是实行金融机构的年检制度,三是试行存贷比例管 理和资产风险管理;四是建立稽核监督的组织、工作、 法规和指标体系,试行风险稽核;五是规范财务、票据 市场的管理;六是对外汇实行全程监管,七是对金融市 场特别是对资本市场实施不同程度和方式的监管;八 是实行分业管理。但是从市场经济的客观要求和世界 一体化进程中金融监管与国际接轨的趋势审视和衡量 我们金融监管工作的现状,无论是监管组织体系、监管 力度,还是监管的手段和效果等都存在着明显的差距, 市场化进程中的金融监管还存在着一些难点和间题, 突出表现在: (一)监管对象缺乏自我约束机制 我国的金融机构过去是以公有制为主体的产业, 长期以来垄断经营,无需寻求风险与盈利、流动性与风 险性的内在平衡,缺乏竞争压力,因此不具备西方商业 银行那种在激烈的竞争环境中为求得生存和发展所形 成的自我约束机制。改革开放以来,原有的体制正逐渐 转轨,但产权、商业化等一些根本性问题尚未解决,面 对市场经济的风险,金融机构难以自我约束,缺少承受 能力,这无疑加大了当前金融监管的难度。 (二)政府职能转变还未真正到位,中国人民银行 尚缺乏独立自主的权威性 金融监管的成效,很大程度上取决于中国人民银 行独立自主的权威,否则监管的力度和功能都难以发 挥。虽然《中国人民银行法》已明确规定中国人民银行 分支行履行职责,不受地方政府、各级政府部门、社会 团体和个人的干预,但由于体制改革中,政府职能转换 尚未到位,以致政府行为不甚规范,时常出现政府对微 观经济的直接干预。尤其是当中央银行的宏观调控与 地方的经济利益发生矛盾时,就会因地方政府的干预 而弱化力度和权威,影响效果,中央银行的监管功能难 以发挥。 (三)各监管职能部门关系没理顺,整体监管功能 难以得到有效发挥 中国人民银行分支行职能转换后,金管、计划、会 计、国库、外管等部门都把工作重点转向对金融机构的 监管上,加上原有的监察、稽核监督,形成了多部门监 管的格局。这种格局的主要问题是监管部门职责不清, 相互通气不够,配合不力,职能部门之间缺乏有机的协 调,往往各自为战,没能形成合力,掌握政策和处罚意 见及监管方法有时也不统一,产生一些不必要的矛盾, 影响监管的成效。 (四)监管缺乏微观经济环境的支撑 目前我国微观经济状况不佳,影响到信贷资产的 质量,使银行积聚了大量的不良资产。之所以出现这一 局面,表面看是因为企业效益差、亏损多而资金又吃银 行大锅饭,而更深层次的原因则在于我国建立现代企 业制度和现代银行制度尚未取得实质性的进展,且困 难重重。目前金融监管所面临的就是这么一种缺乏微 观基础的严峻的局面。 (五)法规建设滞后 虽然我国金融法律法规正在逐步出台,但金融法 律体系还不健全。完善的金融法律体系是由基本法和 与之相配套的众多的专业性法规、条例组成。在社会主 义市场经济进程中,金融监管要求有法律保障,要求有 权威性。1995年,我国先后出台了《中国人民银行 法》等五部金融大法,但这距离完善的金融法律体系的 要求还有较大差距,目前还有一些问题无法可依、无章 可循、政策界限难以把握,往往造成监而不听、管而不 月良。 (六)监管手段有待改进 首先,还没有比较完善的对金融机构经营风险监 控和经营安全性、流动性等方面综合评价的体系;其 次,目前监管有相当部分依靠手工操作,工作效率低, 在电子技术日新月异下,手段有待现代化;再次,监管 难以达到深度和广度的协调,往往突出重点时,难以顾 及全面,强调全面时,难以保证深度;第四是监管的深 入间题,金融监管中如何在查处的同时,分析根源,研 究防范对策,反馈信息,起到事半功倍的效果,这里面 还大有文章可做。此外,区域金融监管中相互联合、联 系不够,区域金融监管联手合作还不多见,金融监管没 有结成一张有效的“网”,使监管难以取得更好的总效 果。 (七)监管队伍的量和质还不能适应监管工作的要 求 随着金融业的发展和竟争的加剧,要维护经济和 金融的正常运行,必须有一批熟悉金融法规和业务、拥 有实际工作经验、精通计算机操作、具有较高政策水平 的监管人才。但由于种种原因,中国人民银行分支行现 有的监管人员中普遍存在着业务单一、知识面窄、综合分析和政策水平薄弱等问题,这与监管对象复杂、业务 发展迅速且种类繁多和要求高的现实很不相适应,因 而难以承担有效的金融监管的重任。 上述间题,是阻碍金融监管强化、影响金融业健康 有序发展的主要原因,正是这些间题的存在,使当前的 金融秩序未能从根本上好转。因此,在社会主义市场经 济进程中,要维护经济金融的稳定,保护存款人及公众 的利益,必须强化金融监管,走与社会主义市场经济体 制相适应的、便于同国际接轨的金融监管的路子。 五、强化区域金融监管的措施建议 借鉴发达国家金融监管的经验,针对社会主义市 场经济条件下对金融监管的要求和我国市场化进程中 金融监管所面临的间题,现阶段中国人民银行强化金 融监管应着重做好以下儿方面的工作。 (一)构建金融监管一体化的组织体系,这是改变 过去金融监管工作中单一作战、协调不够的局面,强化 中国人民银行金融监管职能的组织保证 监管一体化组织体系须由行长挂帅,由各金融监 管职能部门合成,并按“大监管”的原则,将监管职能 划分为调研决策、政策导向、质量稽查、依法制约四部 分,即由调统、金研等部门通过调研分析,反映经济金 融运行状况及相关政策效应,搞好宏观监测,提供决策 依据;由计划、清算中心、融资中心等部门通过利率、 存款准备金、短期融资等手段的实施,来保证宏观调控 措施的贯彻执行;由金管、外管、监察等部门依据法规 规范金融机构的经营行为,以维护金融秩序的稳定;由 稽核等部门通过现场稽核和非现场监测及质询监管, 发挥稽核监督的整体功能,确保金融资产的安全。监管 部门之间应采取例会制度,联手监管,要运用现代化手 段,构建办公自动化网络,实现资料共享、信息共享, 使各监管部门都能全面了解各金融机构的详情。 (二)搞好金融主体内部制衡、中国人民银行外部 监管与金融机构行业协调的有机结合,发挥其各自的 功能和作用,并借助金融中介机构的力量,使金融监管 能卓有成效 1.金融主体内部制衡,这就是强化金融主体的自 我约束机制。金融机构的自律管理是确保金融业稳健 发展的充分条件,因此,中国人民银行分支行要督促各 金融机构健全内部制衡和自我约束机制,从机构内部 加强风险控制,提高资产质量,确保经营安全。 2.中国人民银行外部监管,这就是中国人民银行 及其分支行对金融机构组织、实施的监管。外部监管是 维护金融秩序稳定的必要条件。当前着重是要提高金 融监管水平,并从两方面着手:一是丰富监管手段,达 到监管的广度和深度,要进一步强化现场监管,中国人 民银行或直接参与,或组织实施,以尽可能扩大监管的 面;要加强非现场监管,做好金融机构上报资料的综合 分析并开展质询监管,掌握情况,发现问题;要处理好 重点检查与全面检查的关系,协调好事前、事中、事后 的监管,以提高监管效果。二是提高监管的现代化水 平,在金融机构业务操作现代化的同时,金融监管现代 化必须紧紧跟上,监管人员要善于从金融机构业务经 营的资料数据库中了解经营状况,发现风险隐患,找出 间题,提高中央银行的监管效率和监管水平。 3.金融机构行业协调,就是组建金融行业公会。 行业协调,往往可以解决单个金融机构难以解决而中 央银行金融监管又难以着手的问题,如规范金融机构 各方面竞争行为等等,这对于维持良好的金融秩序将 起到积极的作用,在我国目前金融业实行分业经营的 情况下,使金融行业公会的组建成为可能。中国人民银 行要积极支持金融行业公会的组建及其工作的开展, 使其作用能得到有效的发挥。 4.中介机构协助督查。这可以使中国人民银行摆 脱庞大冗杂的事务性工作,集中精力保证对重点机构、 重点问题的监管。在国外,中央银行常委托会计师事务 所等中介机构对作为检查对象的金融机构进行审计、 检查,并对中央银行负责。在我国,近些年来金融中介 机构有了一定的发展,并在金融机构年检、评级等方面 发挥了一定的作用,但还很有限,这方面仍有很大潜 力。 (三)建立规范、量化、透明的金融监管体系 建立金融监管的科学指标体系,使金融监管规范、 量化、透明、高效,使金融监管程序化,这是强化金融 监管所必需的基础工作。随着社会主义市场经济的发 展,金融风险增大,因此金融监管的重点必须转移到对 金融风险的监督和对金融资产质量的管理上来,这就 需要建立一套金融监管的量化的风险监控指标体系和 规范的监管工作程序,以此监控、制约金融机构的经营 行为,保证金融机构安全、稳健运行。 (四)加强金融监管队伍的建设 金融监管部门要担负起稳定金融、保护存款人利 益、确保金融方针政策贯彻执行的责任,不仅要做到集 中统一、协调运作,而且还要加强队伍的自身建设,完 善内部监管机制。根据目前状况,重点是:(1)顺应中 国人民银行及其分支行职能转换的要求,抽调部分业 务骨干充实监管职能部门;(2)积极接收懂金融法律、 金融业务、计算机操作的文化层次高的人才,以适应监 管工作向国际惯例接轨的要求;(3)建议在有关高等院 校开设金融监管课程或设置金融监管专业,以培养高 层次的金融监管人才;(4)组织监管人员岗位培训或出 国进修,提高监管人员素质和执法水平;(5)加强对金 融监管人员的职业道德教育,使其不仅成为技术骨干、 业务尖子,而且更成为行为的表率,严格执行政策、廉 洁奉公的楷模,使被监管的金融机构心悦诚服。 〔五)加强区域间金融监管的有机协调和金融监管 的国际合作 中国人民银行分支行作为中央银行的分支机构, 其中心任务就是通过金融监管等手段,维护区域内金 融机构的安全、平稳、有效运行,保证中央银行货币政 策及宏观调控措施的有效实施。在社会主义市场经济 进程中,区域性金融机构队伍的壮大和金融国际化将成为必然趋势,因此加强区域间金融监管的协调和与 国际间的合作就显得极为必要。对于全国性金融机构, 中国人民银行分支行应协助总行做好对其分支行的监 管工作,对于区域性金融机构,中国人民银行分支行相 互间应做好配合,共同监管。中国人民银行分支行之间 要加强沟通,互递信息,做好协调合作工作,以既扫除 “死角”,又避免大量重复检查。同时金融监管要寻求国 际合作,包括参加金融监管的国际组织、加强与国外金 融监管部门的双边合作和多边合作、对跨国金融集团 进行联手监管、推广国际金融业管理规范等,要努力做 到信息灵敏、措施有力、效果显著。 (宁波市金融学会课题组 负责人:贺绎奋 员:王国武、贺绎奋、张光民 笔:张光民) 成
源自:   《》2006
这些风险指标包括产权风险、管理风险、沟通风险、委托代理风险、人力资本风险、制度风险、文化风险、可行性研究风险、决策风险、融资风险、招标风险、合同风险、拆迁风险、进度风险、财务风险、技术风险、质量风险、安全风险、权属调整风险、市场风险、社会效益风险、生态效益风险等22个风险指标。
源自: 基于层次分析法的城市土地整理项目风险评估模型  《湖北农业科学》2006年04期
调查表明,如果有同学为了当积累为国家洪 水责任准备金,出现亏损则可动用总准备金和洪水 准备金弥补。国家应对洪水保险实行政策倾斜,免 除各项税赋,加快洪水责任准备金的积累。三是基 本保障原则。美国国家洪水保险对象仅限于居民和 小型企业,房产的最高赔偿不超过25万美元,室内 财产不超过6万美元,小型企业不超过30万美元, 同时还限制承保一些具有特殊风险的财产,如飞机、 动物、易燃性容器等。可见美国的洪水保险并不大 包大揽,而是仅满足维持洪灾之后社会安定的基木 需要_ 2.国家洪水保险的管理机制。美国从1979年 起,洪水保险归联邦保险管理局(l诬A)统一管理,该 机构的职能仅有两个:一为全国洪水保险计划 (N即),另一为联邦犯罪保险计划。可见,洪水保险 是一个具有特殊性的险种。法国通过私营保险业实 施洪水保险,1982年国家规定了一项自然灾害保险 附加费。用该保费建立洪水保险基金。从上述国际 经验和承保方式来看,采取的是商业保险的做法,而 且大多由保险业出面承力、。我国也应设立专门洪水 保险管理机构,直接由国家财政部负责,在业务上接 受保险管理监督委员会的管理和协调。洪水保险管 理机构负责推行强制性洪水保险,协调各保险公司 之间的利益关系,管理洪水保险总准备金,接受各家 保险公司的洪水保险分保,负责向国外再保险机构 安排分出业务等职能。国家应将分散在民政系统、 水利系统、农业系统的洪水救助基金统一划转国家 洪水保险管理机构管理,做到集中管理,统筹安排, 既可以使基金最大限度地增值,又可以最大限度地 发挥救助作用。 3.统一绘制洪水风险图,合理确定保险费率。 洪水风险图是实施全国洪水保险计划的基础依据, 不仅用于确定参加的对象,而且用于判断风险的大 小,以确定保险费率。美国洪水风险图的绘制与国 家洪水保险制度的建立有密切关系。美国内务部地 质调查局从1959年起开始确认洪水风险区,陆续绘 制了许多地区的洪水风险区边界图。印年代末开 始,FIA根据洪水风险分布绘制地区的洪水保险费 率图。该图以100年一遇洪水的淹没范畴为洪泛区 的A区,1的年至500年一遇洪水之间的淹没范围为 B区,此外为C区。100年一遇洪水被作为洪水保险 的基准洪水,并标注行洪区和水位分布。由水位与 地面高程确定水深分布,进而根据风险大小计算保 险费率。原则上,行洪区内禁止开发,已建的房屋要 迁拆出去;行洪区外的洪泛区中,新建居民住宅的一 层地面要超过100年一遇水位以上,非住宅建筑物 能抵御100年一遇的洪水,参加保险的建筑,要采取 可行的减灾措施。水毁房屋,要利用保险赔付重建 时,必须满足100年一遇的防洪要求,或从洪水高风 险区迁出。我国一直没有制订一个独立的、合理的 洪水保险费率,而在企业财产险中,洪水风险却包含 在基本责任范围之内,也就是说,在我国企业财产保 险中是以大险费率来函盖洪水费率的,这种作法不 科学是不言而喻的,因此,建议有关部门根据以往洪 水损失纪录,以洪水风险图为依据,尽快制订出合理 和可行的洪水保险费率。同时,对洪水风险不同的 地区,洪水保险费率应有所区别。例如,我国七大江 河流域的洪泛区,蓄洪滞洪区及防洪保护区应承担 较高费率,而地势较高,不易受洪水袭击的地区的洪 水费率自然应低一些。我国在推行国家洪水保险工 作中,洪水风险图的研究与绘制应该先行一步。试 点工作可以尽快启动,待形成统一标准后再全面铺 开。 4.采取国际再保险方式分散国家洪水保险的 巨大风险。商业保险通过科学厘订洪水保险费率, 积聚保险基金以及建立巨灾再保险体系来化解洪水 风险。目前,商业保险经营洪水风险尚未建立一套 “巨灾损失再操作”(catastropheL粥5 Reins~e)体 系,而是以积累巨灾准备金来应付洪水灾害的,但由 于洪灾赔款巨大,尤其是洪泛区,巨灾准备金难以有 效积累。我国洪水保险制度可采取巨灾准备金和鼓 励国际再保险并举,以此共同化解巨灾风险,这也是 国际保险业的惯例。同时还要严格执行《保险法》对 保险公司每一危险单位的自负责任限度,这样才能 促进保险业将超过自负责任限度的巨灾风险办理再保险,使保险业及时地防范和化解自身风险,发挥洪 水保险在洪水风险中的最大救助作用。
源自: 全民教育背景下教师问题比较研究  《华东师范大学硕士学位论文》2006
表3钢结构工程风险评价分值表分值aij定 义i风险与j风险发生可能性一样大:i风险与j风险发生可能性略大;i风险与j风险发生可能性稍大;i风险与j风险发生可能性大的多;i风险与j风险发生可能性大很多;i风险与j风险发生可能性比较结果处于以上结果的中间;j风险与i风险发生可能性比较结果是风险i与j风险发生可能性比较结果的倒数 其中,风险评价模型基本假定为:每一风险的分值为0—9共10个等级。
源自: 层次分析法在工程项目风险评估中的应用研究  《2005全国地铁与地下工程技术风险管理研讨会》2005
一、个人住房抵押贷款风险分析由于个人住房抵押贷款周期较长,一般长达20-30年,风险涉及面较广,不但有房地产市场风险、政治风险、法律风险、利率风险、政策风险、通货膨胀风险等系统风险外,还有来自银行本身的风险,比如管理风险、信贷风险、营销风险;此外还有借款人风险如违约风险、提前还款风险、抵押物风险等,所以个人住房抵押贷款业务在不断发展的同时,其风险隐患也日益显现。
源自: 个人住房抵押贷款的风险与防范  《现代商业》2006年08期
〔月’阶段’阶段’阶段风险评估及预测:费用风险技术风险进度风险风险评估及预测:费用风险技术风险进度风险图1加入风险评估的项目生命周期1.2风险管理资源的分配 项目的各个具体风险一般会在项目的费用、技术、进度方面造成影响,因此可以用费用风险、技术风险、进度风险三个风险分量来衡量项目的整体风险
源自: 应用马尔可夫过程优化项目风险管理资源分配  《第三届不确定系统年会》2005
风险的主体构成可分为资产风险、负债风险、中间业务风险和外汇风险;按风险产生的原因可分为客观风险和主观风险;按业务面临的风险可分为流动性风险,利率风险、信贷风险、投资风险、汇率风险和资本风险,等等4。
源自: 试论对我国股份制商业银行的法律监管  《中国政法大学硕士学位论文》2003
2006年1月6日,证监会发布了《证券公司风险控制指标管理办法制兼 并/收购,到帮助确定交易价格、交易方式,并为兼并 /收购筹资。一般来说,投资银行从事一项兼并与收 购业务的佣金收入,要占到整个交易额的1%到 ro%不等。投资银行的中介收人。在兼并与收购活动中, 中介费用是兼并或收购方付给投资银行的费用,包 括:目标公司的搜寻和初期接触费用、财务咨询费 用、证券发行和买卖的佣金等一般情况下,这种费 用往往高达所购资产价值的3一4%在竞争性兼 并或收购(同时有多家企业试图兼并或收购同一家 企业或该企业不愿被兼并或收购)的情况下,由于经 纪人和投资银行的地位和作用进一步加强,有时甚 至成为决定因素.这时的中介费用往往是非竞争性 效果中介费用的2倍一「 四、我国投资银行业务现状 (一)我国企业兼并与收购中心少、才的培育。 当前我国企业尚处于幼稚期,儿乎都不拥有投 资银行业务人才,因此发展专业的投资银行协助企 业完成重组更显重要〕 素质较高的证券公司、信托投资公司近年来在 我国企业股份制改造过程中参与了企业的改造、股 票发行、上市交易的活动,对企业经营情况和股市比 较了解「随着现代企业制度建立过程的推进,这些 非银行金融机构必然渗人到广大企业的经营和财务 活动中去经过优胜劣汰后,这些机构的存续者规 模发展到一定程度,经济信息网络逐步完善,应该能 发挥投资银行的功能,充当企业兼并或收购的中间 人。从长远来看.由于这些非银行金融机构长期专 门从事证券业务,对资本市场的运行要比一般商业 银行更为熟悉,对企业财务方面的评估和咨询往往 更为有效,所以从长远来看一些大型证券公司和信 托投资公司应当能充当企业兼并/收购的中间人。 投资银行发展的条件:有了市场主体和客体的 交换意图并经过充分信自、交流后,如果缺乏支付手 段,仍然不能成交。具体讲: 1.在LBO中,由商业银行或财务公司提供的优 先债—贷款—一般占到50%,是融资的主要来 源。商业银行的支持与否,在很大程度上决定着 山0能否成功。在我国,各商业银行和专业银行都 具有促成企业兼并与收购的有力经济手段。 2.国外的LBO中,以属债—债券—的发行 一般占到40%,也是极为重要的融资渠道。企业债 券市场的开放,可以改善我国目前资木市场引导投 资行为的改善。 3.社会保险基金。社会保险基金一般按不同 的社会保险项目分别建立,如养老保险基金、医疗保 险基金、待业保险基金、住房公积金等。我国现行的 职工社会保险基金主要是由企业、行政单位和国家 共同承担,部分由职工最少缴纳。 现阶段我国社会保险基金基本上采取行政管理 方式,运用于储蓄,资金增值率低,从一个侧面加重 了国家财政负担 据美国学者莱普曼的总结,社会保险基金的投 资有下列五种方式:(l)购买政府公债;(2)储存于银 行,由银行选资羊借款人;(3)直接向需要资金的公司 贷款或购买有价证券;(4)投资于不动产,直接取得 经营权,以获得收益;(5)对被保险人或其家庭提供 借贷服务。 总而言之,当我国投资银行充分发展之后,企业 也就能比较正常地按价值最大化原则所要求的经 济、技术条件运行和发展,从而造就一批国际一流的 企业集团- (二)我国当前兼井与收购的特点。 近儿年,兼并与收购在我国证券市场上已层出 不穷,但我国尚处于社会主义市场经济的初期阶段, 企业经营机制尚未彻底完善,有些收购带有盲目性, 但大部分收购几乎都出于融资的目的,也就是市场 上常说的买壳上市。 买壳上市是不符合发行条件的新兴企业或民营 企业进行股权融资的重要形式。其原理可以用下图 表示: 匡集旦丝鱼应亘… 匡丝园匡主吏兰亘到 最初状态 }A集团公司卜············…… …B字公司匡压币石司 收购C上市公司后 }A集团公司{~····,·······…… 区垂应i资产置换匡亘亘司 降癫石司~二里张置绝..… 际落司旧奋而而 置换之后的结果 区更亘亘亘〕~~医巫亘困 转让}} 厚三苦]~陌浮县苟)匡丁币蚕司 结果 置换后C公司股价上涨,市价值提高,A集团公 司将部分股权通过市场转让,就像发行新股一样起 到了融资作用。接下来,每年C公司都可以配股一 次,不断从资本市场获得资本。斗l斗 通过以上原理图可以看出,最初B子公司隶属 于A公司,C公司隶属于其股东(包括公众股东),通 过收购并资产置换后,原来C公司的资产成为非上 市公司B公司的资产,而原来100%隶属于A公司 的B公司资产却成为公众公司,A公司通过转让股 权得到的资金定金可以以配股的形式注人上市公司 以达到融资的目的。 以上仅仅是原理,具体运作起来,形式多种多 样,完全在于项目经理设计,银行家就像是搭积木的 孩子,按照游戏规则随意组合,创意无穷。 同以上买壳上市相联系的是风险投资基金,它 更能体现投资银行在社会进步中的独特作用。社会 上的投资者有许多人喜欢风险但不愿介人到不创造 社会财富的高风险投机活动中(如股票投机、期货、 期权的买空卖空投机),那么风险投资基金就完全可 以满足他们的需要。风险投资基金将社会上的喜好 风险资金集合起来,投人到新行业、新技术、产品市 场尚不明显的创业企业中去,像养育婴儿一样呵护 它,使它茁壮成长起来,待到它长大成人,能创造稳 定的利润,风险大为降低时,完成上市,转让股权,使 得风险资木退出,再投人到新的企业中去。风险资 本之所以愿意这样做,这同资本市场的功能密不可 分,资本市场对风险的定价原理是:风险越低但价格 越高。新企业由小到大风险在降低,收益趋于稳定, 其股权价格自然涨高,风险资本退出时会获得巨额 利润 风险资本的创造性、风险资本对社会的贡献,远 远大于热钱在资本市场上的呼风唤雨。虽然资本市 场离不开投机者,社会对社会财富的创造者的评价 远大于只能显示资本力量的炒作行为的评价,正是 历史的公正评价,才使得许多资金拥有者更愿意留 下自己千秋功业,而不在乎挣多少钱。 (三)河北省投资银行业务的现状。 现在投资银行业务正以风起云涌之势在全国展 开,但在河北省的发展相对滞后,表现在:成功的资 产重组案例很少;优良资产的市场调研和开发还没 有起步:迄今为止还没有一起省内组织的买壳上市 业务发生(石劝业的壳是由河南企业买的)。以上三 方面的表现使我省在优化配置,盘活不良国有资产, 国有企业的产业结构调整等方面步履缓慢。若改变 上述状况,我们应首先通过金融化的眼光来对省内 资产进行调查研究,促进国有企业产业结构调整;其 次要开展风险投资基金业务;最后要创造省内买壳 上市的先例,使我省的投行业务迎头赶上,充分发挥 投行业务的良好融资效用,促进国企改革的进一步 深化。
源自: 中国证券市场融资融券交易的授信模式选择  《华东师范大学硕士学位论文》2006
(二)投资风险根据美国保险业1996-2000年的测算,在保险公司所面临的保险风险、信用风险、利率风险、商业风险、保险分支机构投资风险以及保险投资风险中,保险风险占比为20%,信用风险占比不到1%,利率风险占比为11%,商业风险占比为4%,保险分支机构投资风险占比为23%,保险投资风险占比为53%,保险投资风险是保险公司最大的风险源。
源自: 论我国当前保险企业发展所面临的主要风险  《云南财贸学院学报(社会科学版)》2005年06期
基于上述风险来源的分析,信用风险评估可以从定性分析和定量分析两个方面提出信用风险评估的1o风险源:财务风险、道德风险、市场风险、行业风险、基本素质风险、创新能力风险、成长与发展能力风险、管理风险、历史风险和关联风险
源自: 商业信用风险分析和评估探析  《财政研究》2005年01期
 
 
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